하루 경제 용어 # 부분 자본잠식

Description

일반 성인 교육시장에서 공격적인 광고 마케팅으로 잘 알려진 에듀윌(eduwill)이 사상 첫 완전자본잠식에 빠졌습니다.

이는 자산보다 부채가 더 많음을 의미하는데,  무려 180억 원대의 최대 영업적자를 내었다는 것에 기인합니다.

이에 부분 자본잠식은 무엇이며, 완전 자본잠식은 무엇인지에 대하여 알아보겠습니다.

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자산 = 자본 +부채

자본에는 자본금, 잉여금, 기타 비용이 있습니다.

1. 자본금(capital stock)은 법인회사를 설립했을 경우에 투자한 비용을 말합니다. 2009년 이전에는 상법에서 최저자본금 제도가 적용되었으나 2009년 이후로 해당 제도가 폐지되면서 이론 상 1원으로도 법인 설립이 가능합니다. (법인회사는 상법 상 주식회사, 유한회사, 유한책임회사, 합명회사, 합자회사 5종류가 있습니다.)
   이 중에서 주식회사 설립 시 또는 신규상장 등을 할 경우 액면가(face value)를 정하게 됩니다. 예를 들어 기업이 신규상장을 할 경우 발행한 주식의 액면가가 1,000원, 주식 수는 100만 주라고 할 경우 자본준비금은 10억 원이 됩니다.
   발행 주식 수 x주식 액면가를 곱한 금액으로 자본준비금이 형성되며, 유상증자 또는 전환사채(CB)의 전환권 청구 등과 같은 사항이 발생하지 않는 한 자본준비금은 그대로 유지가 됩니다. 쉽게 말해 seed money 즉, 종잣돈이라 보시면 됩니다.
2. 자본잉여금(Capital surplus)은 주식을 추가 발행하는 유상증자 또는 무상감자 등의 자본활동이 발생하여 발생하는 잉여금을 자본 잉여금이라고 합니다. 자본잉여금은 자본 중 자본금을 초과한 금액을 말합니다. ‘잉여금’이라는 의미가 ‘나머지 돈’이라는 의미를 뜻하는데 예를 들어 주식을 발행했는데 액면가보다 더 높은 금액으로 발행을 했다면 자본금을 초과한 부분이 나옵니다. 이를 주식발행초과금이라고 하고 자본잉여금에 속하게 됩니다.(액면가 5,000원짜리 주식을 7,000원에 100주를 발행했다면, 자본금은 50만 원이고 자본잉여금인 주식발행초과금은 2,000원 곱하기 100주로 20만 원이 됩니다.)
3. 이익잉여금(Retained earnings)은 기업의 영업활동, 손익 거래를 통해 발생한 잉여금을 의미합니다. 기업이 영업활동을 하고 남은 이익 중 주주에게 지급하는 배당금을 차감한 나머지를 회사 자본으로 쌓아두게 됩니다. 이 부분을 이익잉여금이라고 합니다. 기업이 정상적으로 사업을 잘하고 영업활동을 잘하고 있는 기업이라면 이익잉여금은 매년 쌓이게 되고 전체 자본은 늘어나게 됩니다. 영업활동 외에도 각종 적립금이나 이익 준비금, 처분전이익잉여금 등이 포함되기도 합니다.

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부분 자본잠식

회사의 적자폭이 커져 잉여금이 모두 바닥나고, 결국 납입자본금까지 사용하기 시작하는 상태를 의미합니다.(자본 < 자본금)

즉, 잉여금을 모두 사용하고 납입자본금을 사용하는 상태를 말합니다.

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이익이 나는 영업활동을 하는 기업이라면, 자본의 규모는 매년 점점 더 커지게 됩니다. 하지만 기업의 사업이 항상 잘되는 것만은 아닙니다.

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적자가 날 때도 있죠. 적자가 난다는 의미는 벌어들인 돈보다 지출해야 하는 돈이 더 많다는 의미입니다. 적자가 발생하는 건 100만 원을 벌었는데 200만 원을 지출해야 하는 상황을 얘기합니다. 

이때 발생하는 마이너스 100만 원은 그동안 쌓아두었던 이익잉여금에서 조금씩 빼서 사용하는 겁니다. 2018년에 적자가 발생하고 2019년에 흑자로 돌아섰다면 큰 문제는 없습니다. 2018년에 이익잉여금은 줄었지만 2019년에 이익잉여금을 다시 쌓을 수 있는 환경이 되기 때문입니다. 하지만 문제는 적자가 몇 년간 지속될 때이죠. 적자가 계속 발생해서 잉여금을 모두 사용하게 되다가 자본금까지 쓰게 되는 상황이 올 수도 있습니다. 그러면 처음에 주주들이 납입했던 자본금 영역에서도 돈을 쓰게 됩니다. 이러한 상황이 시작되면 ‘부분 자본잠식’이라고 합니다. 자본 총계가 자본금보다 더 적은 상태입니다. (자본총계 < 자본금 ) 

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